ჯენსენ ჰუანგი: Nvidia OpenAI-სა და Anthropic-ში ინვესტირებას წყვეტს, თუმცა მისი განმარტება ბევრ კითხვას აჩენს

ოთხშაბათს, სან-ფრანცისკოში გამართულ Morgan Stanley-ის ტექნოლოგიების, მედიისა და ტელეკომუნიკაციების კონფერენციაზე, Nvidia-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა, ჯენსენ ჰუანგმა განაცხადა, რომ კომპანიის ბოლოდროინდელი ინვესტიციები OpenAI-სა და Anthropic-ში, სავარაუდოდ, უკანასკნელი იქნება. მისი თქმით, მას შემდეგ, რაც ეს კომპანიები მიმდინარე წლის ბოლოს საჯარო გახდებიან (IPO), ინვესტირების შესაძლებლობა დაიხურება.

შესაძლოა, მიზეზი მართლაც ასეთი მარტივი იყოს. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ფირმა აქციების საჯარო განთავსებამდე ბოლო წუთამდე ცდილობს ინვესტირებას მეტი მოგების მოლოდინში, Nvidia ისედაც დიდ შემოსავალს იღებს იმ ჩიპების გაყიდვით, რომლებიც ორივე კომპანიის მუშაობას უზრუნველყოფს. შესაბამისად, მას არ სჭირდება დამატებითი თანხების დაბანდება საკუთარი ამონაგების ხელოვნურად გასაზრდელად.

Nvidia ამ საკითხზე ბევრს არ საუბრობს. ჰუანგის განცხადების შემდეგ გაკეთებულ კომენტარში, კომპანიის წარმომადგენელმა TechCrunch-ი მიუთითა მეოთხე კვარტლის ფინანსური ანგარიშის ტრანსკრიპტზე. იქ ჰუანგი აღნიშნავს, რომ Nvidia-ს ყველა ინვესტიცია „მკაცრად სტრატეგიულია და მიზნად ისახავს ეკოსისტემის მასშტაბების გაფართოებასა და გაღრმავებას“. როგორც ჩანს, ამ ორ კომპანიაში უკვე განხორციელებულმა ინვესტიციებმა ეს მიზანი უკვე შეასრულა.

ინვესტიციების „წრიული“ ბუნება და ბუშტის რისკი

არსებობს სხვა ფაქტორებიც, რამაც შესაძლოა ეს უკანდახევა გამოიწვიოს, მათ შორის თავად ამ გარიგებების სპეციფიკური ბუნება. გასულ სექტემბერში, როდესაც Nvidia-მ OpenAI-ში 100 მილიარდი დოლარის ინვესტირების შესახებ გამოაცხადა, MIT Sloan-ის პროფესორმა მაიკლ კუსუმანომ Financial Times-თან საუბრისას ამას

„ერთგვარი ნულოვანი ჯამის თამაში“

უწოდა. მისი დაკვირვებით, „Nvidia 100 მილიარდ დოლარს დებს OpenAI-ის აქციებში, ხოლო OpenAI აცხადებს, რომ 100 მილიარდი დოლარის ან მეტი ღირებულების Nvidia-ს ჩიპებს შეიძენს“.

მზარდმა შეშფოთებამ იმის შესახებ, რომ მსგავსი გარიგებები შესაძლოა საინვესტიციო ბუშტს ქმნიდეს, შესაძლოა ახსნას, თუ რატომ შემცირდა ფინანსური ვალდებულება. ინვესტიცია, რომელიც Nvidia-მ გასულ კვირას OpenAI-ის 110 მილიარდიან რაუნდში დაასრულა, მხოლოდ 30 მილიარდი დოლარი აღმოჩნდა — რაც ბევრად ნაკლებია თავდაპირველ დაპირებაზე. (ჰუანგმა უკვე უარყო სხვა პოპულარული თეორია კომპანიებს შორის არსებული უთანხმოების შესახებ და მას „აბსურდი“ უწოდა).

დაძაბულობა Anthropic-თან და პოლიტიკური ფაქტორები

ამავდროულად, Nvidia-ს ურთიერთობა Anthropic-თან საკმაოდ დაძაბული ჩანს. ნოემბერში გამოცხადებული 10 მილიარდიანი ინვესტიციიდან სულ რაღაც ორ თვეში, Anthropic-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა, დარიო ამოდეიმ, დავოსის ფორუმზე გამოსვლისას, Nvidia-ს პირდაპირი ხსენების გარეშე, ამერიკული ჩიპების მწარმოებელი კომპანიების მიერ ჩინელი კლიენტებისთვის მაღალტექნოლოგიური პროცესორების მიყიდვა „ჩრდილოეთ კორეისთვის ბირთვული იარაღის მიყიდვას“ შეადარა.

როგორც აღმოჩნდა, ბირთვულ იარაღთან შედარება მხოლოდ დასაწყისი იყო. რამდენიმე დღის წინ ტრამპის ადმინისტრაციამ Anthropic-ი „შავ სიაში“ შეიყვანა და ფედერალურ სააგენტოებსა და სამხედრო კონტრაქტორებს მისი ტექნოლოგიის გამოყენება აუკრძალა. ეს მოხდა მას შემდეგ, რაც კომპანიამ უარი თქვა თავისი მოდელების გამოყენებაზე ავტონომიური იარაღის შესაქმნელად ან მასობრივი შიდა თვალთვალისთვის.

კონკურენცია და ბაზრის დინამიკა

ამ განცხადებიდან რამდენიმე საათში OpenAI-მ გამოაცხადა, რომ პენტაგონთან საკუთარი გარიგება გააფორმა — ნაბიჯი, რომელსაც Anthropic-მა „ცრუ“ (mendacious) უწოდა. ამ მოვლენებიდან 24 საათის განმავლობაში Anthropic-ის ჩატბოტი Claude აშშ-ის Apple App Store-ის უფასო აპლიკაციების რეიტინგში პირველ ადგილზე ავიდა და ChatGPT-ს გადაასწრო. (Sensor Tower-ის მონაცემებით, იანვრის ბოლოს Claude პირველ ასეულშიც კი არ შედიოდა).

შედეგად, Nvidia აღმოჩნდა ორ ისეთ კომპანიას შორის, რომლებიც ამ მომენტში რადიკალურად განსხვავებული მიმართულებით მიდიან და, შესაძლოა, კლიენტები და პარტნიორებიც თან გაიყოლონ. რთული სათქმელია, იწინასწარმეტყველა თუ არა ეს ჰუანგმა, Nvidia-ს პარტნიორობების ფართო ქსელის გათვალისწინებით. თუმცა, მისი არგუმენტი, რომ IPO-ს ფანჯრის დახურვა ინვესტიციების შეწყვეტის მიზეზია, ნაკლებად შეესაბამება გვიანი ეტაპის კერძო ინვესტირების რეალურ პრაქტიკას. უფრო სავარაუდოა, რომ ეს არის მცდელობა, კომპანია დროულად გამოვიდეს სიტუაციიდან, რომელიც ძალიან სწრაფად და ძალიან გართულდა.