რატომ ვერ მოხიბლა უოლ-სტრიტი Nvidia-ს მასშტაბურმა კონფერენციამ?

როდესაც Nvidia-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა, ჯენსენ ჰუანგმა, ორშაბათს ყოველწლიური GTC კონფერენციის მთავარი მოხსენება დაიწყო, 4-ტრილიონიანი კომპანიის აქციების ფასმა კლება დაიწყო. როგორც ჩანს, უოლ-სტრიტის ინვესტორებზე დამფუძნებლის 2.5-საათიანმა ოპტიმისტურმა გამოსვლამ განსაკუთრებული შთაბეჭდილება ვერ მოახდინა. ამის ნაცვლად, მათ მეტი ყურადღება ხელოვნური ინტელექტის (AI) გაურკვეველ მომავალსა და შესაძლო „ბუშტის“ წარმოქმნის შიშს დაუთმეს.

უოლ-სტრიტზე არსებული ნერვიულობა მკვეთრად განსხვავდება სილიკონის ველზე გამეფებული ატმოსფეროსგან, სადაც გაურკვევლობის ნაცვლად თავდაჯერებულობა ჭარბობს. ჰუანგმა ორი საათის განმავლობაში ისაუბრა კომპანიის უახლეს ინოვაციებზე: ვიდეო თამაშების გრაფიკული ტექნოლოგიებიდან და განახლებული ქსელური ინფრასტრუქტურიდან დაწყებული, ავტონომიური მანქანების სფეროში დადებული გარიგებებითა და ახალი ჩიპით დასრულებული. ეს უკანასკნელი Groq-თან თანამშრომლობით შეიქმნა და მიზნად ისახავს AI დასკვნების (inference) დაჩქარებას Vera Rubin-ის სისტემაში.

გამოსვლისას ჰუანგმა Nvidia-ს ბიზნესსა და ზოგადად ინდუსტრიაზე შთამბეჭდავი ციფრებიც გააჟღერა. მან ხელოვნური ინტელექტის აგენტების ეკოსისტემას 35 ტრილიონი დოლარის ღირებულების ბაზარი უწოდა, ხოლო ფიზიკური AI-სა და რობოტოტექნიკის ინდუსტრიას — 50 ტრილიონიანი ბაზარი. ჰუანგის პროგნოზით, 2027 წლის ბოლოსთვის კომპანიის Blackwell და Vera Rubin ჩიპებზე — რაც Nvidia-ს მრავალრიცხოვანი პროდუქტებიდან მხოლოდ ორია — შეკვეთების მოცულობა 1 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს.

ახალი დიდი გაურკვევლობა

ლოგიკურია კითხვა: არ უნდა აღაფრთოვანებდეს თუ არა ეს მონაცემები ინვესტორებს? Futurum-ის აღმასრულებელი დირექტორის, დენიელ ნიუმენის თქმით, მათი რეაქცია გასაკვირი სულაც არ არის. „ხელოვნური ინტელექტი იმდენად კარგი, ტრანსფორმაციული და სწრაფად განვითარებადია, რომ ჩვენ რეალურად ჯერ კიდევ არ გვესმის, რას ნიშნავს ის ყველა იმ სოციალური სტრუქტურისთვის, რომლებსაც მივეჩვიეთ“, — აღნიშნა ნიუმენმა. „ბაზრებს სძულთ გაურკვევლობა. ინოვაციების სისწრაფემ შექმნა ახალი დიდი გაურკვევლობა, რასაც, ვფიქრობ, ადამიანების უმეტესობა არ ელოდა“.

ნიუმენის აზრით, ამ გაურკვევლობის ნაწილი ბაზარზე არსებული მცდარი ინფორმაციითაა გამოწვეული. მისი თქმით, სათაურები იმის შესახებ, რომ ბიზნეს სექტორში AI-ს დანერგვის დაბალი მაჩვენებელია, სრულ სურათს არ ასახავს. „კორპორაციული AI-ს დანერგვა გარდამტეხ წერტილს მიაღწევს და ძალიან სწრაფად მასშტაბირდება. ვფიქრობ, ეს პროცესი უკვე მიმდინარეობს. როდესაც ამბობენ, რომ ეს ასე არ არის, ალბათ გულისხმობენ იმას, რომ ინვესტიციის უკუგება (ROI) და მიღებული შემოსავლები ჯერ კიდევ ბუნდოვანია. კომპანიები ეყრდნობიან კვლევებსა და ანგარიშებს, რომლებიც ძირითადად ექვსი თვის წინანდელ მონაცემებს შეიცავს, რადგან მონაცემების აგრეგაციას თვეები სჭირდება“.

Nvidia-ს მზარდი გავლენა

ეს მოსაზრება დასტურდება Nvidia-ს გასული კვარტლების მაჩვენებლებით. მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიები შესაძლოა ხმამაღლა არ საუბრობდნენ AI-დან მიღებულ მოგებაზე, ისინი სულ უფრო მეტად ყიდულობენ Nvidia-ს ტექნოლოგიებს. კომპანია არა მხოლოდ აღწევს დასახულ ამბიციურ მიზნებსა და კვარტალურ პროგნოზებს, არამედ მნიშვნელოვნად აჭარბებს მათ. გასულ კვარტალში Nvidia-ს შემოსავალი წლიურ ჭრილში 73%-ით გაიზარდა.

ჯერჯერობით არ არსებობს ნიშნები იმისა, რომ ეს ტენდენცია შეიცვლება. მაგალითად, ამ კვირაში Nvidia-მ დაადასტურა, რომ Amazon-მა Amazon Web Services-ისთვის (AWS) 2027 წლის ბოლომდე 1 მილიონი გრაფიკული პროცესორის (GPU) და სხვა AI ინფრასტრუქტურის შესყიდვა დაგეგმა.

Zacks Investment Research-ის უფროსი კაპიტალის სტრატეგი, კევინ კუკი, ეთანხმება ნიუმენის მოსაზრებას და აღნიშნავს, რომ ინვესტორების უკმაყოფილება არ ცვლის იმ ფაქტს, რომ მთელი საფონდო ბირჟა Nvidia-ზეა დამოკიდებული, რადგან მისი ტექნოლოგიები მრავალი ბიზნესის საფუძველს წარმოადგენს. „ეკონომიკა გარკვეულწილად Nvidia-ს გარშემო ბრუნავს“, — ამბობს კუკი. „ის აშენებს აუცილებელ ინფრასტრუქტურას. აპარატურული, პროგრამული თუ ფიზიკური AI-ს სფეროში მოღვაწე ყველა სხვადასხვა კომპანია — Caterpillar-იც კი ახლა უკვე ფიზიკური AI-ს ნაწილია — ამ პლატფორმებზე დაყრდნობით ვითარდება“.

დასკვნა

ზემოაღნიშნული არ ნიშნავს, რომ AI-ს „ბუშტი“ არ არსებობს ან მომავალში არ შეიქმნება. თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ GTC კონფერენცია Nvidia-ს აქციებისთვის მომგებიანი არ აღმოჩნდა, ზოგადი გაურკვევლობა თავად კომპანიისთვის პრობლემას არ წარმოადგენს. Nvidia აშკარად სრული სვლით მიიწევს წინ და თან მიჰყავს თითქმის მთელი გლობალური ეკონომიკა.

„Nvidia, როგორც იცით, არის პლატფორმული კომპანია“, — განაცხადა ჰუანგმა GTC-ის გამოსვლისას. „ჩვენ გვაქვს ტექნოლოგია, გვაქვს ჩვენი პლატფორმები, გვაქვს მდიდარი ეკოსისტემა და დღეს აქ, სავარაუდოდ, 100 ტრილიონი დოლარის ღირებულების ინდუსტრიის 100% არის წარმოდგენილი“.